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Une crise pétrolière liée à l'Iran a fait chuter le cours de l'or sous la barre des 4 000 dollars. Puis, l'IPC du mois de juin s'est établi à 3,5 %, soit le plus fort recul mensuel enregistré depuis 2020. Voici ce que ces deux événements signifient.
Le cours au comptant de l'or est passé sous la barre des 4 000 dollars pour la première fois depuis novembre 2025, avant de remonter à 4 072 dollars. Le COMEX a enregistré 127 tonnes d'or physique pour livraison en juin, soit son plus haut niveau mensuel de 2026. Les marchés à terme et physiques envoient des signaux divergents, et l'un d'entre eux s'est historiquement révélé être le meilleur indicateur avancé.
Un pourcentage record de 45 % des banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois — il s'agit du résultat le plus optimiste enregistré depuis le lancement de l'enquête du WGC, il y a huit ans. La même semaine, les premières déclarations bellicistes de Warsh au FOMC ont fait chuter le cours de l'or à 4 161 dollars. Pour les investisseurs pratiquant la méthode DCA, ces deux événements vont dans le même sens.
La BCE vient de confirmer que l’or représente désormais 27 % des réserves mondiales des banques centrales, dépassant ainsi officiellement les bons du Trésor américain. La même semaine, l’IPC du mois de mai s’est établi à 4,2 %, poussant l’or à un plancher de 4 172 dollars, avant qu’un revirement géopolitique ne le ramène à 4 343 dollars. Voici pourquoi ces deux événements vont en réalité dans le même sens.
Jeudi, Goldman Sachs a relevé son objectif de cours de l'or en fin d'année, le faisant passer de 4 300 à 4 900 dollars. Lundi, l'or cotait 4 302 dollars, son plus bas niveau depuis deux mois. Le décalage entre les prévisions des institutions et l'évolution actuelle du cours au comptant est révélateur d'un élément important.