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L'or a atteint cette semaine 3 968 dollars, son plus bas niveau depuis novembre 2025. Le COMEX a enregistré 127 tonnes destinées à la livraison, soit son plus haut niveau mensuel de 2026. Deux marchés, deux signaux.
Un pourcentage record de 45 % des banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois — il s'agit du résultat le plus optimiste enregistré depuis le lancement de l'enquête du WGC, il y a huit ans. La même semaine, les premières déclarations bellicistes de Warsh au FOMC ont fait chuter le cours de l'or à 4 161 dollars. Pour les investisseurs pratiquant la méthode DCA, ces deux événements vont dans le même sens.
La BCE vient de confirmer que l’or représente désormais 27 % des réserves mondiales des banques centrales, dépassant ainsi officiellement les bons du Trésor américain. La même semaine, l’IPC du mois de mai s’est établi à 4,2 %, poussant l’or à un plancher de 4 172 dollars, avant qu’un revirement géopolitique ne le ramène à 4 343 dollars. Voici pourquoi ces deux événements vont en réalité dans le même sens.
Jeudi, Goldman Sachs a relevé son objectif de cours de l'or en fin d'année, le faisant passer de 4 300 à 4 900 dollars. Lundi, l'or cotait 4 302 dollars, son plus bas niveau depuis deux mois. Le décalage entre les prévisions des institutions et l'évolution actuelle du cours au comptant est révélateur d'un élément important.
Cette semaine, trois gouvernements asiatiques ont tenté de contrôler le marché de l'or. La Malaisie a imposé une taxe de 10 %. Le marché local indien a affiché une décote de 106 dollars l'once. À Hong Kong, en Chine, les importations ont bondi de 81 %. L'or trouve toujours un moyen de s'imposer — et l'Asie en apporte la preuve en temps réel.